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中信配资www.hairgroupsalon.com 交银施罗德杨浩:三维度构建投资组合

[ 来源:http://www.hairgroupsalon.com | 作者:网友 | 时间:2020-01-09

  杨浩认为,在人口红利、房地产红利逐渐趋淡的“后红利时代”,消费升级与科技创新是市场的长期主流方向,可能存在巨大投资机会的板块主要有消费服务业、品牌消费品、服务业和先进制造业。

  杨浩还指出,随着中国经济进入换挡期,实体制造业对于宏观经济的价值正在被重新定义,智能制造、科技赋能实体经济已经成为中国的大战略。优秀的先进制造业公司拥有成本领先优势,并紧密跟踪客户需求,可关注多产品通用制造平台和核心材料技术有突破的企业。

  本报记者 张凌之

  三维度择股

  布局“后红利时代”

  以品牌消费品为例,当前消费代际的更迭、媒介的变迁、渠道的下沉,带来了消费者“我为中心”的意识觉醒中信配资www.hairgroupsalon.com,进而演变为一种潮流。在这股潮流中中信配资www.hairgroupsalon.com,优秀公司的内核在于如何利用好外部机遇讲好新消费品牌故事中信配资www.hairgroupsalon.com,并通过强大的供应链物流升级提供更高质量的产品。

  在多年实战积淀下,杨浩形成了一套独特的投研框架——用长中短期三个维度研究公司并构建组合。其三维框架,核心是用长中短期三个维度全方面研究公司,探究企业价值创新内核。具体而言,长期关注企业价值观与商业模型,寻找能真正为客户创造价值、具有内在创新驱动的公司;中期关注产业生命周期,寻找具备“时代感”的行业,尤其关注处于导入期和成长期的行业;短期关注行业景气度,捕捉景气度攀升带来的投资机会。三个维度是独立体系,既有包含关系也有先导关联,可以指导研究投资,也可以应对不同的组合管理需求。这套框架在具体操作上更依赖于基金经理的投资经验,以及对个人投资理念的坚持。

  杨浩认为,A股布局中,要寻找真正具有内核驱动力的企业,关注企业内在能力的搭建,包括创新的研发、共赢的文化、稳健的经营、科学的管理等。杨浩将搭建“三维投资框架”,通过长、中、短三个时间维度来研究标的公司并构建组合。据悉,由杨浩管理的交银施罗德内核驱动混合型证券投资基金将于2020年1月8日启动发行。

  值得一提的是,与行业同类基金相比,在整个管理期间以及每个自然年度,杨浩管理的基金组合回撤控制表现基本位于行业中位水平。

  交银施罗德杨浩:三维度构建投资组合

  在人口红利、房地产红利逐渐趋淡的“后红利时代”,A股投资该如何布局?交银施罗德基金经理杨浩的答案是:锁定优质内核,探寻成长价值。

  在短期维度上,关注行业景气度、捕捉行业轮动机会的基金经理大有人在,但股市上没有常胜将军,若单纯追随行业景气度,就容易造成基金净值的波动。对此,杨浩的方法是:不会单一考量景气度这一维度,坚持行业分散;理解景气度的驱动因素,严格限制主题投资比例。如果是大规模基金,则必须有一定比例用于逆向投资。

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